[책 리뷰 8] 강환국 퀀트투자 무작정 따라하기

강환국 퀀트투자 무작정 따라하기

강환국 씨가 하면된다 퀀트 투자 이후 발간한 최근 책이다. 2022년 10월 발간했다.

참고로 강환국씨는 만 38세에 코트라를 퇴사하면서 파이어족이 되었다. 그는 1년에 1권 꼴로 내며, 유튜브도 매일 하나씩 올리는 왕성한 활동을 하는 유튜버/ 작가 / 전업투자자 이다.

나는 하면된다 퀀트투자 이후 글을 읽었는데, 그래서 그런지 조금 겹치면서도 유익했다

 

준비마당

글을 읽는데 준비가 되는 목차로서 퀀트투자가 무엇인지, 왜 퀀트투자인지, 투자심리는 무엇인지에 대해 설명한다. 이는 하면된다 퀀트투자에서 나왔던 것과 많이 겹친다.

퀀트 투자에 쓰는 소프트웨어로  그는 퀀터스를 쓴다. 나는 클래스 101에서 젠포트로 현재 배우는 중 :)

 

첫째마당 - 자산배분으로 손실 최소화

투자로 돈 버는 3가지 방법은 자산배분, 마켓타이밍, 종목선정이다.

자산배분 -> 마켓타이밍 -> 종목 선정 의 순서로 달성하면 된다

 

자산배분은 MDD 20% 이하로 낮추기 위해서 한다

우리는 미래를 예측할 수 없기 때문이다.

 

자산배분을 위해 장기적으로 우상향하는 자산군을 매수한다 (주식, 부동산, 채권)

두번째로 상관성이 낮은 자산군에 투자한다. 포트폴리오 전략과 궤를 같이한다

세번째로 자산군별 변동성을 비슷하게 유지한다.

한국형 올웨더 전략은 김성일 저자가 ETF 처음공부에서 공개한 전략을 소폭 변경한 것을 소개한다

주식, 채권, 실물에 투자하는 전략이다.

 

둘째 마당 - 마켓 타이밍

개별주식은 최근 1주~1달동안 많이 상승한 종목이 다시 하락할 가능성이 높고,

개별주식은 최근 3~12개월동안 많이 상승한 종목이 계속 상승할 가능성이 높고,

또 개별주식은 최근 3~5년간 많이 상승한 종목이 다시 하락할 가능성이 높다. 

또한 전 책에서와 마찬가지로 핼러윈 전략을 소개한다. (11~4월 천국, 5~10월 지옥)

 

한국형 올웨더와 핼러윈 전략을 결합한 것도 유의미하다

 

셋째마당 - 한국 주식 종목 선정

기초회계에 대한 것은 생략한다. (손익계산서, 재무상태표, 현금흐름표)

여기서는 소형주, 가치주, PSR, PGPR, POR, PER 등을 소개한다

무작정 따라하기 가치주 전략으로 소개한 것은 PSR, PGPR, POR, PER 4개 지표로 평균 순위가 높은 20개 기업을 분기 1회 리밸런싱하여 가져가는 전략이다

그리고 강환국의 슈퍼가치전략 (PER, PBR, PSR, PFCR 4개 지표 사용)과 벤저민 그레이엄의 가치전략 등도 소개한다 

가치 전략은 꽤 유의미하다

 

무작정 따라하기 성장주 전략은 매출성장률, 매출총이익성장률, 영업이익성장률, 순이익성장률 등을 이용하는 전략이다

여기서도 소형주효과가 있다

 

무작정 따라하기 성장 가치주 전략은 PSR, PGPR, POR, PER 및 성장률 지표 4개를 사용하여 평균 순위로 가장 높은 기업 20개를 매수하여 분기 1회 리밸런싱하는 전략이다 

이경우에도 소형주에서 통한다

 

넷째마당 - 미국 주식 종목 선정

미국의 경우 대형주에 통하는 지표는 거의 없으며 소형주 수익은 괜찮다

개별 주식 전략은 연복리 수익률이 매우 높으나 MDD도 매우 높아서 버티기 힘들다

 

다섯째 마당 - 무작정 따라하기 최종 포트폴리오

한국형 올웨더, 핼러윈 전략과 한국, 미국 개별주 퀀트 투자를 결합한 것을 소개한다

자산배분은 한국주식, 미국주식이 각각 17.5%, 금이 15%, 한국중기채와 미국 중기채가 각 25%이다

마켓타이밍은 핼러윈 전략이다

종목 관련 4개의 포트폴리오를 백테스트하였는데, 가장 높은 수익률은 한국은 소형주 성장가치, 미국은 켄 피셔 대형주에 투자하는 것이다. 작가는 캔피셔 전략의 성과가 앞으로도 좋을지 모르니 그냥 S&P에 투자하는 것이 좋다고 본다. 한국 주식은 소형주 투자를 권한다

 

빨리 퀀트투자 책들을 마무리하고 실전 투자를 해야겠다